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大陸金融監管 變「一行二會」


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2018/03/14 第4147期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份

兩岸財經要聞 人民幣原油期貨 26日上市
大陸金融監管 變「一行二會」
商情資訊 稅務機構整併 創造四利贏家
統一規則 不留灰色地帶
陸行動上網資費 預計年中再調降18.2人民幣
農行大增資 股價看漲58%
陸股解碼∕雲端伺服器 長線俏
陸擬推CDR 助企業回歸A股
連升14月 首套房貸利率續揚
惠台31條措施 天津台商點讚
ofo獲融資 共享單車業最高紀錄


★ 台股重要指標:外資買賣超投信買賣超自營商買賣超融資增減排行融券增減排行


兩岸財經要聞

人民幣原油期貨 26日上市
記者林則宏∕綜合報導/經濟日報
上海國際能源交易中心公告,籌備多時的原油期貨將於3月26日上市交易,採人民幣計價,並面向國際投資者。這不僅是大陸首檔國際化期貨商品,這也被視為是北京有意以「石油人民幣」挑戰「石油美元」的重要舉措。

中國證券報表示,中國版原油期貨合約特點可以四句話概括:「國際平台、淨價交易、保稅交割、人民幣計價」。

「國際平台」即交易國際化、結算國際化和交割國際化,以方便境內外交易者自由、高效、便捷地參與,並依託國際原油現貨市場,引入境內外交易者參與,推動形成反映中國和亞太區原油市場供求關係的基準價格。

「淨價交易」是指計價為不含關稅、增值稅的淨價,方便與國際市場的不含稅價格直接對比,同時避免稅收政策變化對交易價格的影響;「保稅交割」則是依託保稅油庫進行實物交割;「人民幣計價」就是採人民幣計價和結算,接受美元等外匯資金作為保證金使用。

對於大陸何以積極推動原油期貨,中國經濟網稱,2017年中國首度超越美國成為全球最大原油進口國,原油進口量達到每日843萬桶,增長10%。然,當前全球兩大基準油價:WTI原油與布倫特原油並無法體現亞太地區等新興市場的需求變化。

大陸國務院發展研究中心對外經濟研究部副部長王金照表示,WTI越來越反映美國的市場情況,布倫特更多反映歐洲的市場情況,但市場的增量部分在哪裡?亞洲。

儘管2000年後,日本東京工業品交易所推出了原油期貨,杜拜、印度孟買、新加坡也先後推出原油期貨合約,但迄今都沒能形成足夠影響力,使得亞洲地區沒有一個成熟的原油期貨市場,為原油貿易提供定價基準和規避風險的工具。

大陸即將上市的原油期貨是中質含硫原油,匹配的是俄羅斯烏拉山產區的主要油品,包括沙烏地阿拉伯在內多數OPEC國家產出的也是含硫原油。WTI和布倫特原油則以低硫輕質原油為基準品種,其主要由美國頁岩油商、委內瑞拉、奈及利亞和利比亞生產。亦即,中國原油期貨是為美國煉油體系以外的原油品種「量身定做」。

此外,大陸原油期貨採人民幣計價,也被視為意圖以「石油人民幣」挑戰「石油美元」。對此,王金照表示,中國原油期貨以人民幣計價,對提升國際社會對人民幣的信任度大有裨益。「但短時間內替代不了,我們整體實力沒達到那個份上。」

 


大陸金融監管 變「一行二會」
特派記者戴瑞芬、賴錦宏、林庭瑤∕/經濟日報
大陸國務院機構改革方案出爐,備受矚目的金融監管體制改革,宣布整併銀監會和保監會,組建中國銀行保險監督管理委員會。

這項體制改革,打破從90年代以來延續至今的「一行三會」分業監管結構,變成「一行二會」協同監管。

在銀監與保監兩會合一後,中國人民銀行將接手銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責,統籌協調監管,守住不發生系統性金融風險的底線。

然而,金融監管體制改革還未完全塵埃落定,後續更牽動金融監管人事的重大變化。中國人民銀行現任行長周小川即將退休交棒,全國人大19日將選出新一任大陸央行行長,媒體傳聞中央財經領導小組辦公室主任劉鶴,可望出任國務院副總理兼任人行行長,直接向國家主席習近平負責。

下一步,銀保合併後最有可能的掌舵人,被認為是現任銀監會主席郭樹清。證監會主席劉士餘可望留任。

前財政部長、全國社保基金理事會會長樓繼偉分析,保險業和銀行業在資本充足率、償付能力以及自身風險匹配能力機制類似,而證監會是管資訊披露真實性,特別是管欺詐,屬於投資消費者保護範疇,它對證券公司沒有資本金要求。銀保合併有相近性,而證監會不一樣。

金融監管新體制「一行兩會」啟動,大陸國務委員王勇指出,改革是為了解決現行體制存在的監管職責不清晰、交叉監管和監管空白等問題。

大陸多年來金融混業經營,分業、碎片化的監管體制下,僅有頂層協調,缺乏宏觀審慎管理與系統性金融風險防範的統籌,使得金融系統內部蘊藏巨大風險。

過去五年資管行業就以年增50%快速擴張上,截至2017年大資管行業總規模已突破人民幣100兆元,對中國金融體系安全帶來新的挑戰。

恆大集團首席經濟學家任澤平認為,在金融監管新體制下,2018年整治重點以資管、表外、同業、理財等業務以及影子銀行為重中之重,更是對金融行業的全面監管。

王勇指出,新組建的中國銀行保險監督管理委員會,主要職責是統一監督管理銀行業和保險業,維護銀行業和保險業合法運行,防範和化解金融風險,保護金融消費者合法權益,維護國家金融穩定。

特別的是,這一波改革加大對銀行業、保險業的整頓,但證監會沒有併入重組整合,預料下一步部門會進行優化職能配置。

除了整併銀監和保監兩會,財政金融監管改革也將國稅、地稅合併。此外,全國社保基金理事會由國務院管理調整為轉由財政部管理,以保證基金安全和實現保值增值為目標,是基金投資運營機構,不再明確行政級別。

 


商情資訊

稅務機構整併 創造四利贏家
特派記者戴瑞芬、賴錦宏、林庭瑤∕/經濟日報
新一輪國務院機構改革方案正式出爐,大陸國稅地稅機構時隔23年再合併,國家稅務總局局長王軍表示,改革將減輕納稅人負擔,是利民、利稅、利企、利國。

這次改革國稅地稅徵管體制,是將省級以下國稅地稅機構合併,承擔所轄區域內各項稅收、非稅收入徵管。國稅地稅機構合併後,將以國家稅務總局為主,與省(區、市)人民政府雙重領導管理體制。

這是繼1994年實行分稅制改革後,時隔23年,省級以下國稅地稅機構再次合併。

中央財經大學教授樊勇指出,1994年國稅和地稅實行分稅制體制,地稅負責地方稅種的徵收,國稅負責中央稅和共用稅的徵收。不過,執行多年發現,在徵管效率上職能重置,例如稅務檢查,企業既受地稅檢查也要受國稅檢查。

目前納稅人要同時繳國稅、地稅,不但多頭跑,也存在資源重置,整併國、地稅後,將可減輕納稅成本、優化服務、強化徵管和規範執法。

大陸今年將啟動個稅改革方案,除了提高個稅起徵點,還將增加專項費用扣除,攸關13億民眾,王軍表示,今年會百分百讓稅改大禮落到每一位納稅人手上。今年要推進的減稅降賦舉措有18項,力度很大;而稅改將惠及上億自然人,幾千萬家企業。更重要的是,稅改聚焦製造業和交通運輸業,促進經濟轉型,同時聚焦小微企業和工薪階層,鼓勵創業促進消費,改善民生。

 


統一規則 不留灰色地帶
特派記者戴瑞芬、賴錦宏、林庭瑤∕/經濟日報
中國「一行三會」金融格局,一路從混業監管逐步走向分業監管。如今在金融去槓桿、防風顯、強監管的改革壓力下,又走到了分水嶺,改革後「一行二會」協同監管將接棒上路。

中國人民銀行是在1978年從財政部獨立,但直到《中華人民共和國銀行管理暫行條例》1986年實施,人民銀行才開始行使中央銀行職能,同時也一肩扛起包括銀行、證券、保險、信託在內的整個中國金融業監管職責。

90年代以來中國金融業都處於人行獨當一面混業監管,但1997年的亞洲金融危機導致中國經濟持續低迷,出於防範金融風險的考慮,保監會和銀監會陸續成立,人行也開始鬆手,不再負責對證券公司的監管;1998年又把保險業的監管大權交由新成立的保監會。

等到2003年銀監會正式掛牌,人民銀行的使命變成了維護金融穩定,至此,正式形成了由人民銀行負責貨幣政策,銀監會、證監會和保監會實施分業監管的「一行三會」分業監管格局。

近年來金融業混業經營,業務關聯交易增多,新金融業態層出不窮,也使得金融風險跨行業、跨市場增強。制定統一監管規則,不留有監管空白地帶,也不存在重疊,成了當前防控金融風險的重大課題。

因此,去年大陸金融工作會議後,設立國務院金融穩定發展委員,無論在機構定位還是在職責定位上,金穩委都高於一行三會,發揮著統籌協調金融改革發展與監管的大總管作用。

交通銀行首席經濟學家連平表示,目前金融市場的發展趨勢是跨業、跨市場,金融業務不斷相互融合,監管體制應該要突出審慎監管和功能監管,往大一統的方向發展是必然趨勢。

 


陸行動上網資費 預計年中再調降18.2人民幣
記者 林則宏/經濟日報
大陸國務院總理李克強今年政府工作報告所端出的各項政策牛肉,最讓一般民眾有感的,莫過於宣示今年將加大網路「提速降費」力度,明顯降低家庭寬頻、企業寬頻和專線使用費,取消流量漫遊費,行動網路流量資費至少要調降30%。

對於官方這項政策宣示,大陸三大電信商隨即表態支持。預計今年中再次調降後,大陸行動上網平均資費將從1GB人民幣26元降至18.2元(約新台幣82元)。

事實上,李克強2015年就開始敦促有關部門,必須致力於「提網速、降網費」。

當年度大陸三大電信商除配合推出各種上網優惠方案,並於同年10月1日起,全面實施「當月剩餘流量不清零」。亦即,用戶當月剩餘上網流量可轉至下個月使用。

對於何以緊盯這個議題不放,李克強說,「這件事我為什麼反覆講?因為人類已經進入互聯網時代。互聯網不僅改變人民群眾的生活方式,也直接影響著我國整體的經濟結構。」「人們不僅能通過互聯網、移動終端進行線上消費,還有很多生產者在通過『互聯網+』改造實體經濟,推動產業升級。」

因此,他要求有關方面,要站在中國發展全域角度深刻理解網路「提速降費」對拉動消費、促進創業就業、推動經濟升級的重要意義。尤其針對「互聯網+教育」、「互聯網+遠程醫療」等產業和小微企業發展,要加大「提速降費」支持力度。

大陸全國人大代表、聯想集團董事長楊元慶指出,隨著「提速降費」政策進一步落地及5G技術推進,中國的數字經濟勢必會加速發展,傳統產業也將陸續向數字化、智能化、綠色化方向轉型,未來智能醫療、智能養老和智能交通等都將大有可為。

 


農行大增資 股價看漲58%
記者李仲維∕綜合報導/經濟日報
中國農業銀行拋出人民幣千億元再融資方案,有可能刷新A股史上最大定向增資紀錄。農行昨(13)日在陸港兩市股價雙漲,中金公司表示,農行股價上漲空間還有58.8%。

農業銀行12日晚間公布,擬非公開發行A股募資不超過人民幣1,000億元(約新台幣4,600億元),以補充核心一級資本。

根據公告,此次非公開發行的發行對象共七名,分別為匯金公司、財政部、中國煙草總公司、上海海煙投資管理公司、中維資本、中國煙草總公司湖北省公司和新華保險。

第一財經日報報導,中國平安曾在2008年初公布一項人民幣1,600億元的再融資計畫,但最後並未成功。如果農行這項定增預案最終實施,可能成為A股歷史上最大規模的再融資。

申萬宏源分析,本次定增由七家參與方全額認購,未從二級市場融資,沒有「市場抽血」效應。農行昨A股股價收報人民幣4.13元,上漲0.1元,漲幅2.5%;H股收報港幣4.71元,漲0.2元,漲幅5.4%。

申萬宏源分析,與四大行工、中、建行相比,農行IPO時間較晚(2010年7月),且2010年其他三大行配股融資時,農行未參與,所以農行相對三家大行存在資本缺口,此次定增為了解決農行資本上歷史遺留問題。

銀行資本及核心資本補充方式,包括公開增發、定向增發、配股、可轉債等。3月12日,人行、證監會等聯合發布《關於進一步支持商業銀行資本工具創新的意見》,支持銀行補充資本工具創新。業績快報顯示,截至2017年底,農業銀行年度營收為人民幣5,370.4億元,年增6.1%;淨利為人民幣1,929.6億元,年增4.9%。

中金公司昨表示,農行此次定增符合市場預期,認購者主要是現有大股東和國有企業,並有較長鎖定期,降低二級市場股價壓力,股價還有58.8%的上漲空間。

 


陸股解碼∕雲端伺服器 長線俏
游清翔/經濟日報
滬深兩市昨日震盪盤整,滬指在銀行等權值類股推升下一度翻紅,隨後再度翻黑;深成指震盪走高,甚至一度翻至盤面上,然而午盤後兩市一路走低,終場收黑。收盤時上證綜指收3,310.24點,下跌0.49%;深成指收11,241.41點,下跌0.75%。

養殖業、汽車整車、自貿港為主要上漲類股,獨角獸概念、富士康概念、工業互聯網類股則主跌。近日陸股連續數個交易日走揚,昨日再度回落,未擺脫震盪格局,預期短期內業績表現良好的個股,仍是規避市場波動主要避風港。儘管在這波調整中,部分業績表現佳的個股跌幅較大,達到10%甚至20%,後續即使反彈,還未收復先前跌幅,市場對績優股多觀望。

今年A股市場新增資金如外資與養老金,普遍傾向投資業績良好個股,且在供給側結構性改革之後,績優股特別是龍頭股的價值獲得肯定,可享有較高本益比。從中長期來說,業績強勁的個股仍是陸股撐盤要角,是行情發動上攻的關鍵因素。

在全球市場中,中國屬於本益比相對較低的主要市場之一,經過之前震盪回落,A股很多優質個股展現投資價值;加上A股市場的開放程度不斷提高,預計今年外資可能會加大對A股的投資力道。投資題材方面,環保、研發創新與技術提升相關的人工智慧、生產自動化與高附加價值製造業,與社群媒體與網路直播普及趨勢的雲端運算、伺服器升級等,仍是長期關注焦點。(作者是宏利精選中華基金經理人)

 


陸擬推CDR 助企業回歸A股
記者林則宏∕綜合報導/經濟日報
大陸媒體報導,為協助海外上市的互聯網巨頭繞過A股複雜法律程序迅速回歸A股市場,大陸證監會內部已經成立專門的工作小組,研究推出中國存託憑證(Chinese Depository Receipt,CDR)的相關事宜。

上海報業集團旗下的財經新媒體《界面新聞》指出,包括百度、阿里巴巴、京東等大陸網路巨頭及多數中概股公司,在美國上市都是採取發行ADR(美國存託憑證)的方式,主要是因為發行存託憑證(DR),具有上市手續簡單、發行成本低、上市周期縮短等特點。

報導稱,近日已有互聯網巨頭積極聯繫陸投行運作,背後契機是證監會也希望通過「特事特辦」,讓海外上市的陸資巨頭,能以發行CDR的形式在A股交易。

財新網日前曾報導,第一批入圍CDR名單已經出爐,共有八家企業,除百度、阿里巴巴、騰訊、京東四大網路巨頭外,還有攜程、微博、網易及香港上市的舜宇光學。界面新聞引述消息人士訊息稱,名單公司有的已經開始運作,證監會也成立專門工作小組全力推動。

 


連升14月 首套房貸利率續揚
大陸新聞中心∕綜合報導/聯合報
大陸全國房貸利率今年2月繼續上揚,首套房貸款平均利率5.46%,連續14個月上升。以目前全國首套房貸平均利率5.46%貸款100萬元(人民幣,下同)、30年等額本息還款計算,需償還的利息在過去1年內多出了21.74萬元。

中新網報導,2月全國首套房貸款的平均利率5.46%,這相當於基準利率的1.114倍,環比上升0.55%,同比上升22.15%。

融360指出,以現在全國首套房貸平均利率5.46%貸款100萬元、30年等額本息還款計算,需償還的利息約為103.50萬元,而在去年同期所需償還的利息約為81.76萬元,1年內利息支出多了21.74萬元。

全國房貸利率的這一波漲勢始於2017年初。2017年1月至4月,全國首套房平均房貸利率開始緩慢上升,5月後升幅加大,一直持續到11月升幅才有所放緩。

未來房貸利率會否繼續上浮?融360分析師認為,今年2月全國房貸市場繼續保持收緊態勢。原本新年伊始,各家銀行貸款額度應該比較充裕,但今年各家銀行房貸利率卻紛紛上浮,貸款額度收緊,甚至暫停放貸。預測未來房貸利率仍有上浮空間。

而對於各界關注的房地產稅問題,證券日報報道,全國人大新聞發言人近日在答記者提問時表示,房地產稅目前仍處於草案起草階段。學界認為,短期內開徵房產稅的可能性極小。

 


惠台31條措施 天津台商點讚
大陸新聞中心∕綜合報導/聯合報
大陸不久前發布「關於促進兩岸經濟文化交流合作的若干措施」(簡稱惠台31條措施),為台資企業、台灣同胞提供與大陸企業、大陸同胞同等待遇。天津台企台胞表示,31條措施體現了大陸主動與台胞分享發展機遇的「兩岸一家親」理念,將進一步為擴大兩岸經濟文化交流合作夯實基礎。

新華社報導,天津兩岸青年中心負責人葉皓康說,台灣青年在大陸的就業機會在增加,台灣企業來大陸發展的機會也越來越多,新政策讓台青看到了更多希望。他說,台灣在醫療產業、生物科技等方面擁有優勢,新措施中提到支持台商來大陸投資設立研發中心給予稅收、投資等政策支持,勢必會吸引更多島內創業團隊來大陸發展。

「31條措施給老台商注入了強心劑,讓我們更有底氣、有信心留在大陸發展」。在津生活了28年的天津市台灣同胞投資企業協會會長羅文德表示,天津目前有2300多家台資企業,主要以生產型企業為主,隨著經濟發展和企業轉型需要,以服務型和高精端研發為特徵的台資企業會逐漸增加。

他還說,措施中提到的兩岸交流基金值得點讚,將讓來自台灣貧困家庭的孩子們有機會到大陸交流、學習。

長住天津的全國台灣同胞投資企業聯誼會榮譽會長丁鯤華表示,31條措施為台企台胞送出了全覆蓋式的「大禮包」,一次性解決了許多過去遇到的問題,將對加速兩岸融合產生重要影響。

 


ofo獲融資 共享單車業最高紀錄
大陸新聞中心∕綜合報導/聯合報
ofo的新一輪融資終於落地,ofo小黃車13日宣布,完成E2-1輪融資8.66億美元,採取股權與債權並行的融資方式。本輪融資由阿里巴巴領投,灝峰集團、天合資本、螞蟻金服與君理資本共同跟投。這是共享單車行業由規模化增長轉入精細化運營階段獲得的首次融資,再次創下行業單筆最高融資紀錄。

澎湃新聞報導,ofo小黃車創始人兼首席執行官(CEO)戴威表示:當前,以ofo為首的共享單車行業已由高速發展走向高質量發展的新階段。

此前3月4日,戴威已通過動產抵押的方式,先後兩次將其資產共享單車作為質押物,換取了阿里巴巴共計17.7億元人民幣的融資。當時就有業內人士指出,阿里的這筆融資解了ofo的燃眉之急。

此前,ofo每輪融資金額均創下共享單車行業第一。根據業內共享單車全球發展報告顯示,ofo在中國和海外市場的占有率均穩居行業第一,預計在未來兩年內,其在全球還將擁有超過10億騎行人口的潛在用戶和增長空間。

而共享單車行業剛剛經過了一輪融資停滯期。去年6月16日,摩拜單車宣布完成一筆超過6億美元的E輪融資;7月,ofo宣布完成超過7億美元的E輪融資。

不過,自那之後,在近8個月時間裡,不論是摩拜還是ofo都沒有新的大型融資發生。同時,共享單車行業的押金安全問題卻陸續爆發。

報道指,ofo的這筆融資可謂一波三折。從去年9月開始,ofo就頻頻被傳新一輪總額為10億美元的融資即將完成,投資者也一再變化,從最初的軟銀變成了後來的阿里。但該筆融資遲遲未獲官方確認。

鳳凰網13日指出,即使維持現狀,ofo本輪融資對摩拜的威脅也是顯而易見的。如果不想在下一輪免費戰中被壓下去,摩拜必須要抓緊時間籌集資金。而市場上留給它的、能拿出近十億美元的潛在股東已經不多了。如果騰訊不出手幫助摩拜,此前的布局都將功虧一簣。

 



傳說中的美味!好吃的湯滷味!
嘉義好吃滷味!正宗四川麻辣燙三椒三香三料入味!辣州老滷汁麻香撲鼻辣味餘韻迷人!五重辣自由配!不辣老母雞湯漾著人蔘香氣的清甜滋味~老少咸宜!

萌狗當家 Gucci時髦迎新年
「古馳花園 」(Gucci Garden)日前於義大利佛羅倫斯正式開張,品牌將原來的博物館以嶄新概念重新改裝設計,打造成古今對話的藝術場域。雖名為花園,但這園裡最搶眼的卻是形色色色的動物們。

 


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