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OTC大進擊 內資助攻 下波主流誰擔綱?


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2018/04/13 第243期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團



本期焦點 OTC大進擊 內資助攻 下波主流誰擔綱?
特別報導 美股Q2回春可期! 今年來強震27次 去年僅8次
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OTC大進擊 內資助攻 下波主流誰擔綱?
【作者/陳威良】

國際股市近期飄搖欲墜,以美股而言,道瓊指數已弱勢下探52週均線(年線),科技股為主的那斯達克指數與費城半導體指數,則雙雙失守26週均線(半年線),但如此的頹勢並沒有澆熄台股多頭火種,集中市場加權指數雖呈現三角收斂整理型態,不過距離今年最高點差距不到4%,而櫃買指數在3月份甫創下今年新高,目前頭肩底型態已近完成,技術面頗有蓄勢待發再攻一波的企圖。

大戶回流熱炒中小股

台股能在國際股市中強勢獨走,最主要就是內資覺醒的力量,去年第4季成交值逾5億元大戶有1244人,成交值介於1億元~5億元之間則有1萬607人,都創下5年多來新高人數。大戶資金回流,讓許多具有題材的中小型股熱炒,今年從虛擬貨幣挖礦族群到近期風力發電、生技股,動輒股價飆漲逾倍數,背後來自於法人的買盤並不多見,反而明顯都有大戶籌碼鎖定跡象。主力大戶鎖碼的小型股,主要特色有以下3點。

(1)搶搭熱門題材,吹捧出個股高本益比。熱門的題材可能與國際行情連動,例如趁著比特幣報價反彈帶動挖礦熱潮,國內受惠的板卡股撼訊(6150)本益比炒高到50倍,青雲(5386)、映泰(2399)也分別達30倍與44倍。

熱門題材也往往與政策做多有關,例如為了防堵國內生技業出走到香港掛牌,櫃買中心董事長公開信心喊話,提到國內生技股有群聚效應與籌資優勢,接著生技股表現就活繃亂跳,這波雖主攻有獲利實績的個股,不過本益比也都高得嚇人,例如大江(8436)達48倍,達爾膚(6523)達58倍,科妍(1786)甚至超過200倍。

(2)多空雙向、資券同增,股價動輒漲、跌停板。主力大戶鎖定的小型股,往往在底部區先以融資大量進貨,進行炒作拉抬後多單獲利出場,並且再於高檔反手融券放空,等到出貨完成後,空單再順勢逢低回補,如此一來多空雙向都能獲利。炒作期間主力會配合技術面K線變化來清洗籌碼,所以,主力股的特色是經常會出現向上或向下跳空缺口,甚至急速攻抵漲停或下殺跌停。

主力出貨不外乎分成「拉高出貨」與「壓低出貨」兩大類型。拉高出貨會營造出股價多頭型態,K線連續創高且紅K多於黑K,但一旦量大止漲、3日不創新高就要警戒;壓低出貨則是股價拉高至滿足點附近後多頭力竭,主力一舉倒貨形成爆量貫穿或吞噬的長黑K線。

(3)偏好有族群性當靠山,可以塑造比價行情,也可輪流拉抬、掩護出貨。如本波風力發電股搭上政策要在4月遴選得標廠商的話題,最早由世紀鋼(9958)帶頭飆漲,由年初21.4元一路奔馳到85元,近期走勢稍稍放緩後,立刻由上緯投控(3708)竄起,接棒領軍不到1個月的時間,漲幅就超過倍數,其他像是台船(2208)、中鋼構(2013)股價也呈現輪番噴出。

操作原則重點概述:根據上述原則從櫃買市場掃瞄選股,我們確認4月份主流族群仍是在生技與風力發電兩大產業,因為,不僅政策做多的熱度絲毫不減,而且指標股線型架構仍維持多頭,股價尚未有波段反轉之虞,高檔大幅劇烈震盪在所難免。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2018/4/13 No.1088】想了解更多,詳洽02-27660800

 
 



美股Q2回春可期! 今年來強震27次 去年僅8次

【作者/阮文非】

最近市場情緒完全受中美貿易戰的局勢變化所左右,讓美股波動幅度達驚人程度,連現年88歲的被動型投資之父波格(Jack Bogle)也說這是其66年的投資生涯裡從未遇見過的。他說自己曾經2次親眼看過美股腰斬,也曾遇上美股1天崩跌25%,就是沒見過像現在這樣子的波動幅度。以S&P 500指數為例,今年以來大於1%的波動已達27次,去年僅8次。

連投資老手也未見過如此大場面,就更不用說許多投資人近期是如何寢食難安了。在目前的情況下,不管是做多或做空,只要手腳慢一點就怎樣做都錯;儘管如此,無論是從歷史經驗值或是企業基本面利多等,種種跡象似乎在透露美股第2季還有行情在望,至少能讓投資人鬆一口氣。

4千億美元股息將發

現在任何的意外消息,像是中美貿易關係或美國聯邦調查局(FBI)突擊搜索川普私人律師科恩(Michael Cohen)辦公室等影響不明的因素,都能立即讓美股瞬間急跌。可是,急跌後美股又因為原先影響盤面的因素暫時消除而急漲回來。如此折騰人的走勢,加上基本面因素強勁,讓人不敢認定空頭成立,但多頭又難擋短線賣壓,搞得大家神經緊張。

不過,摩根士丹利策略師舒迪斯(Andrew Sheets)在3月發表的研究報告中預期在3月到5月之間,美國上市公司合計配發股息高達4000億美元,他認為在此利多下,美股行情可望在第2季「回春」,擺脫2月到3月間的急跌走勢。他強調4月往往是全球股市報酬率最強的1個月,因為包括香港和新興市場等股市向來在4月都有非常好的表現。

舒迪斯那麼看好4月行情並非沒有原因。因為根據《股市交易者年鑑》(Stock Trader’s Almanac)統計道瓊工業平均指數自1950年來的資料,其歷年來在4月平均漲幅達1.9%,表現優於其他月份。標準普爾500指數和以小型股為主的羅素2000指數,歷年來4月漲幅排行都是每年漲幅第3高的月份,各自平均漲幅為1.5%。那斯達克指數4月平均上漲則為1.4%,表現為每年漲幅第4高的月份。

登高的日子仍然未到

另外,LPL Financial統計過去10年美股走勢,也發現標普500指數4月上漲機率高達90%,尤其在過去幾年裡,4月幾乎都能收紅。而且10年來的4月平均漲幅達2.2%,雖然這均值在過去10年裡的各月份漲幅排行裡只能排名第3高,落後3月和7月表現,但跟《股市交易者年鑑》長達逾1甲子的統計數值比較起來,近年來4月漲幅明顯變高了。

美股歷年4月平均漲幅,恐怕很難讓美股重回其在今年1月底所創的歷史高點。因為以美股3月底的水準來看,道瓊工業指數較其1月高峰已滑落約10%,標普500指數滑落約8%,那斯達克指數滑落約7.5%。就算不用最高值來計算,光是3月美股表現,道瓊工業指數跌3.7%、標普500指數跌2.7%、那斯達克指數跌2.9%來看,即使美股4月能維持其長期平均漲幅,仍然補不回剛結束的3月跌勢。

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